黄金上周五在美联储主席鲍威尔发表讲话之后大举反弹，令金价在连续六周下滑后实现首个单周上涨，收盘重回阔别多日的1200美元/盎司重要关口之上。

东方财富证券的研报认为，总体上看，美联储新近发布的8月份会议纪要不及此前市场预期的“鹰派”，且美国总统特朗普还对美联储的加息举措表示失望，意欲干预其政策独立性，导致最近一周美元指数出现调整。目前，美元指数已从阶段最高点的96.99跌至当前的95上方，这是金价止跌的关键因素。

美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上表示，美国经济表现强劲，通胀在2%水平附近，并且没有迹象表明通胀将加速升至2%上方。如果经济增速维持强劲，渐进加息将是合适的。在鲍威尔讲话期间，现货黄金升破1200美元/盎司关口，现货白银日内涨逾2%。而上周四凌晨公布的美联储8月会议纪要显示，若数据继续支持目前预期的美国经济前景，美联储将很快再一次加息。

相反，美元的最大对手盘——欧元可能将迎来拐点。欧元在上周跌至14个月的低点，但多位分析师认为，欧元可能会在经济增长强劲和政治风险降低的前景下复苏。据彭博调查，分析师已经将9月末欧元/美元的预期从1.10上调至1.15。

从全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓情况看，该ETF自7月末以来持续减仓，截至8月24日，其持仓量为767.23吨。有分析师指出，该ETF的总持仓已经低于800吨，表明机构对黄金的看多意愿并不强烈。

但值得关注的是，印度的黄金需求似乎有回暖的迹象。印度7月从瑞士进口的黄金数量达到25吨，是瑞士黄金出口最多的地区。印度即将到的婚礼季和排灯节或许是黄金需求增加的关键，一般而言，在节日的提振下，印度黄金需求将会大幅增加。

在2017年，印度黄金进口曾飙升67%，至855吨。一些交易员预计今年将出现类似情况。世界黄金协会此前数据还显示，在这段期间，印度的黄金需求占到全球的20%，其原因不仅仅是金融方面，更重要的是该国消费者在文化、传统、情感和历史方面对黄金的“依赖”。

随着黄金的反弹，见底之声开始高调起来，在连续下跌六周之后，黄金出现反弹实属正常，投资者暂不必急于一时下定论。不过从目前美元的走势看，如果美元指数见顶，黄金大概率是有可能不会再出新低了。单从短线看，也仍有上升动力。

技术分析：黄金上周五长阳上涨，创出反弹以来的新高，日线周期正站在20日均线之上。四小时周期上涨呈加速特征，无见顶信号。上图为1小时周期图，从图上看，上方蓝色区域是前期高点，同时也是上周五长阳突破的位置，预计回调无法突破此支撑，建议今天依托此位置一带做多。

操作建议：

1201附近做多，止损1198，目标1206-1210。

行情分析，仅供参考，风险自担！

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